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RBA Reduce Cash rate to 1.25%


央行降息,我们是这么看的


随着2019年5月澳大利亚联邦大选的结束,自由党作为执政党连任确定,房屋市场反应比较积极。过去两周主要城市的拍卖清出率也呈现出一定的增长。

大选过后,澳大利亚审慎监管局(APRA)宣布了一则重要的更新政策提案 – 即将取消银行在评估贷款人还款能力时所使用的7%评估利率。

7%评估利率是在2014年12月被初次引入,目的是为了应对当时“高房价、低利率、高额的家庭债务以及收入增长缓慢”的情况。然而时隔四年,这些情况并没有因为这个政策而得到改善。

由于市场的改变,银行也推出了针对自住和投资房贷不同的利率产品,APRA认为单一的评估利率作为标准不在适用。所以,APRA将会有一个为期4周的咨询期,如果该提案通过,那么APRA将在今年的6月18日之后的短期内发布一份指导文件。

紧接着,澳大利亚央行在前天正式宣布将现金利率下调0.25%至1.25%,这是现金利率继2016年8月的一次降息后的首次调整,而1.25%也达到了澳大利亚历史上现金利率的最低点。


在澳大利亚央行宣布下调现金利率之后,四大银行也随即跟进,调整了自己的浮动利率。

  • 澳新银行 ANZ – 0.18%
  • 联邦银行 CBA – 0.25%
  • 国民银行 NAB – 0.25%
  • 西太银行 WPC – 0.20% (只还利息的投资房贷利率降低0.35%)
  • 基于以上,目前各界新闻媒体评论基本上持乐观态度。有个别的财经分析指出,央行降息对于澳洲整体经济不一定要长期促进作用,反而是在“吃老本”,导致澳洲经济抗压力进一步减弱。


    在此,我们也简单谈谈我们的主要观点:

    1. 根据近几天的新闻采访,央行行长Philip Lowe示意现金利率有可能不止一次下调。我们估计年内起码再有一次降息,所以最终浮动利率降低到什么程度,目前未有定论。

    2. 如果是因为不同银行间有息差而考虑是否转贷的,建议大家还应考虑利率折扣。降息之后,大家看到的基本上是基准浮动利率(Standard Variable Rate), 但不同时期获得的利率折扣哪怕在同一家银行都不尽相同。

    3. 有意思的是,三家大银行都是统一降一个百分比降低,只有Westpac把投资房只还利息的贷款利率下调了0.35%。APRA过去几年一直加强监管四大银行,控制他们的投资房贷以及只还利息贷款的增速。Westpac这样的降息方式是否反其道而吸引投资房贷,实属耐人寻味……


    总而言之,老生常谈,请根据自己贷款目的(自住或投资)和还款方式(本息同还或只还利息)的不同,结合市场的变化,保持冷静的态度去分析并与我们联系。